合作三原则,与荣威的竞争无可避免

2019-09-24 作者:鼎盛彩票注册   |   浏览(53)

分析师认为,只要上汽对南汽的调查全部结束,那么南汽到底“值多少”,上汽应该“拿多少股份”才能够确定。目前上汽正在对南汽进行尽职调查,顺利的话,在9月底双方可以签署合作协议。

“8月底、9月初,南汽名爵将上市。”南汽名爵公关总监吕强表示,“目前,近50家名爵的经销商已与南汽名爵签约。”据记者了解,大部分名爵经销商仍在忙于建店。

攻守之间

南汽拒谈“合作三原则”

在记者采访中,上汽集团人士未应答“法人地位”一事,仅表示,“MG、荣威双品牌战略,是必然的事。”

由于这些明细,南汽有些还在进一步准备之中,只能断断续续提供,上汽对南汽的尽职调查一直在断断续续地进行,要等全部的明细基本清楚以后才能出具详细的调查报告。

自7月27日,上汽和南汽签订合作意向书后,双方全面合作进入倒计时。双方开展尽职调查,以确定未来合作细节。就在事情快速发展的形势下,针对外界各种传闻,上汽和南汽对事态发展开始三缄其口。

此外,十七大之前,上汽集团和南汽集团将会初步确定一个相对明确的合作模式。

上汽南汽谈判已经接近尾声,双方有望在本月底签署第一份技术合作协议,而双方合资协议有望在10月中旬之前签署。

上汽否认抛出“三原则”

7月底、8月初,南汽集团照例放了10天的高温假。在多数南汽集团员工休假时,南汽名爵、南汽集团负责与上汽集团谈判的工作小组陷入忙碌中。

另外,由于没有得到南汽方面的正式认同,上汽对南汽为期近一个月的审计工作也将在尽职调查以后才进行,这也将拖延双方合作正式签约计划。在这之前上汽曾计划:在尽职调查的同时对南汽财务进行审计,并且上汽已经推荐了立信作为审计单位。

南汽保持非常低调中,上汽也出门对传闻进行一一澄清。之前有媒体报道,上汽提出自己的三原则,即以自主品牌为合作基石;将南汽纳入到整个集团的规划中来经营;税收、GDP归南京。

上汽集团和南汽集团谈判归谈判,荣威、MG两大自主品牌仍在有条不紊地运作中。

由于上汽股份的资产比较透明,而集团层面的资产南汽并不需要调查,南汽对上汽的尽职调查要简单得多。

上汽望南汽更改上市时间以避荣威、名爵正面冲突,南汽表示:名爵7系不改上市时间表

“上汽集团与其他国内合作伙伴合作时,基本上是将税收、GDP留在当地的。”上汽集团内部人士表示:至于其它原则,应该视作南汽集团单方面的想法。最终结果,要待尽职调查后,才能确定。

但是,名爵还是如期上市了,名爵对荣威的影响,在一定程度上已经存在。"自身体系的完善和名爵上市的完成,反而使上汽与南汽之间的合作,不如之前那么迫切了。"上汽内部人士分析认为。

对于上汽与南汽合作前提,分析人士认为,在签署合作意向书时就已基本确定,现在唯一还需深入谈判的则是双方合作股本的构成。

南汽集团谈判小组重要成员之一为丁松。丁松是南汽集团国际部副部长,也是参与收购MG罗孚剩余资产的5人谈判组成员。而上汽集团、南汽集团谈判,也延续了南汽集团对自主品牌的一贯想法。记者获悉,在进行尽职调查前,南汽集团抛出合作三大原则,但上汽集团并未完全认可。

按照原计划,上汽和南汽将于九月底前签订合作框架协议,但复杂的尽职调查过程,使上汽南汽之间合作的进展晚于原计划。 9月18日中午,以南汽董事王耀平为首的南汽尽职调查小组成员一行二十多人,来到了位于上海威海路的上汽大厦,在公司随后的几天,他们将对上汽集团和上市公司的资产进行尽职调查;此前上汽对南汽的尽职调查也已基本完成,并正在等待去南汽英国公司调查的签证。

同时,一位南汽中层管理人士在上南签约前对前景十分不乐观。“这是由两地政府发起的合并,集团谈判的砝码和条件都不重要,两地政府的利益协调才是重要的,国有资产不流失就行,我这里也没有可以评论的”。

在上汽集团与南汽集团母公司———跃进集团签署了合作意向书后,上汽集团与跃进集团的资产重组拉开序幕。双方开展尽职调查,以确定未来的合作细节。在双方的缄默期中,上海证券报独家获悉,南汽集团抛出“南汽集团法人地位不变、注册地不变、税收地位不变”三项合作的基本原则,但该原则未全部得到上汽集团的首肯;上汽集团基本认可其中法人地位议题中最重要一项———荣威和MG自主品牌的双品牌战略。

8月30日,是上汽和南汽约定,上汽向南汽出具尽职调查报告的日子,然而上汽的调查报告并未如期而至。

不影响名爵上市计划

“南汽集团法人地位不变、南汽集团的注册地不变、南汽集团的税收地位不变。”南汽集团内部人士提出,“此为南汽集团提出的三大原则。”

9月26日-28日,南汽名爵将在上海举行华东地区的经销商会议,除了相应的培训外,还将讨论相关的商务政策。

针对目前有报道称“上汽希望南汽更改名爵7系上市时间”,记者采访了南汽名爵相关高层人士,该人士表示,“‘希望更改’只是希望而已,不会影响既定进程。荣威和名爵7系国内市场的竞争将无法避免,因为各方面的因素都决定了两个车型的竞争关系,不过南汽不会更改上市时间。”

此外,上汽集团内部的生产准备也未受到影响。昨日,上汽集团内部人士表示,“上汽汽车宝山的发动机工厂将迁至临港新城。”按照规划,临港新城的发机厂产能是宝山的3倍。目前,宝山发动机厂的产能约为8万台。

尽职调查过程复杂

据了解,目前虽然就股权置换没有进行实质谈判,但具体的方式已经离开预想的不远了,照上汽方面的解释是,“一切依据尽职调查和相关准备工作的进展而定。”

“保持法人地位不变,是希望保留独立的运作空间。这一点对南汽名爵项目至关重要。”南汽集团内部人士表示,“我们希望合作后双品牌发展自主品牌,取出MG、荣威双品牌战略。”

但是企业双方之间的合作,必然存在很多不可测因素。此前上汽一度希望南汽名爵延期上市,一方面担心名爵对荣威的销售产生影响;另一方面担心名爵上市后,一旦销售不好,未来上汽重新塑造名爵品牌,将花费更大的精力和更多的财力。

8月6日开始,不少媒体报道,正在与上汽集团商讨合作的南汽集团抛出了三项合作的基本原则,即“南汽集团法人地位不变、注册地不变、税收地位不变”。按该报道的说法,南汽之所以提出法人地位不变,是为了独立运作其名爵品牌。

“目前,荣威在全国的经销店共有80家左右经销商,其中70多家已开业。”昨日,上汽汽车市场传播及公关部总监黄华琼表示,“截至7月底,上汽荣威共销售了9600多辆。”

"与南汽合作,对上汽来说,不是一桩简单的买卖关系。"上汽内部人士告诉记者,"上汽担负了重大的责任——除了集团和上市公司的利益,上汽还要考虑,接手南汽以后,如何为江苏省和南京市创造更多的GDP和税收。"

从之前传闻媒体消息铺天盖地,此刻合作双方三缄其口,分析人士指出,之前是合作传闻,新闻有力的炒作可以制造对自己有利的舆论环境,而此刻进入调查期,调查结果未出来前,一切消息都是不可靠的。

在所有的调查完成后,还将要等待双方认可的审计公司进行近一个月的审计并通过评估,才能最后定夺合作方案并签署意向书,估计这一过程还将有待时日。

对于不少媒体提出的“上汽三原则”,在日前召开的临时股东大会上,胡茂元首次针对市场上各种上汽南汽合作传言表示,上汽从未提出过“合作三原则”之类的事,也没有明确的换股合作方案出台。目前双方的确是在向更实质性的合作层面跨越,但仍停留在上汽调查组深入南汽进行尽职调查的层面。

截至目前,上汽与南汽就审计一事正在进行积极沟通,希望尽快确定一个双方认可的审计所,将合作正常进行下去。

针对是否抛出了“三项合作原则”,南汽集团新闻发言人刘宁生不予置评。他对记者表示,合作是双方的事情,南汽集团不好单方面表态。

虽然上汽方面提出名爵暂停上市计划,没有得到南汽方面的同意,但是这并不代表以王浩良为核心的南汽高层不支持上南合作。接近王浩良的人士表示,"名爵上市事先就计划好了,只有名爵上市才能证明南汽近段时间工作的成就。"

之前有一种合理的说法是,名爵7系主攻国外市场,而荣威定位在国内市场,这样将解决两个车型的竞争,有利于整合资源。据了解,名爵南京生产工厂已经顺利投产,正在为首批上市车型准备。有消息指出,上汽已就名爵发动机项目先行和南汽进行了协商,希望能够将发动机项目先行确定,提早供应向荣威提供发动机,保证荣威的市场正常供应。

不过,一位名爵华东地区经销商告诉记者,从8月23日公布价格至今,他们目前只陆续到了10多辆车,同样的情况也发生在北京地区。

之前传闻上汽认为南汽能够获得上汽10%的股份,而南汽的四大股东认为,他们应该获得上汽15%的股份。尽管上汽否定该消息的准确性,分析人士表示,持有上汽的股份远比持本股具有优越性,对于四大股东来说持上汽股份是个利好消息。

18日下午,上汽的工作人员向南汽调查小组介绍了集团和上市公司的情况,南汽的调查小组还将组团到上汽的发动机厂参观。相对于上汽复杂的调查程序,南汽对上汽的调查被视为"走个流程"而已。

名爵目前的市场状况,也使南汽以及当地政府增添了几分信心,名爵上市后南汽最艰难的时期已经过去了,未来只要维护好市场,就是收获的季节了。按照南汽名爵公开的说法,名爵的定单已超过7500辆,接下来只是生产供货的问题了。

南汽MG经销商告诉记者,尽管目前MG名爵轿车已经开始销售,但是名爵厂家的销售政策商未正式敲定。目前名爵汽车每天的产量在50辆左右,名爵汽车在全国共有47家经销商。

据记者了解,目前双方的合作大致方案是:在集团层面上,上汽出现金,南汽以集团资产注入,成立一个上汽控股的合资公司;而在上市公司层面,南汽的整车和部分优质资产将注入,置换出相应的股份。

上汽坚持先审计

上汽与南汽合作的目的是实现共赢,所以在合作之前,上汽必须对南汽的资产有一个透彻的了解,除了现在的经营状况,还包括未来的发展潜力。而上汽作为上市公司,同时还要考虑到投入和产出的关系。

从大原则来看,上汽和南汽的合作对双方企业的发展都是有利的——不仅能促进国有资产的有效融合和高效运行,还能借助双方的强强联手,打造一个国内第一,国际领先的全系列平台的汽车企业。

"目前上汽和南汽还未正式洽谈过关于股比的关系。"上汽一高层告诉记者。

记者从南汽方面得到的消息,南汽的心理价位是置换上海汽车(600104.SH)10%到15%的股份。并希望在审计之前,这一定价原则上获得上汽的同意。

虽然目前上汽的调查报告未出,但上汽对南汽的资产并不乐观,按照公开的帐面净资产,南汽现有净资产为26亿元人民币,而上汽仅上市公司就超过400亿元人民币。即便不算债务,南汽的总资产也不到上市公司资产的8%。当然上汽也会给出一定的溢价,但上汽希望以真实的审计报告为基础。

调查报告迟迟未出,原因在于南汽提供的大都是总帐,而这些在上汽的尽职调查小组看来远远不够。上汽希望能了解到包括MG的真实成本,进口材料的价格、员工工资、保修费用等一些实际的明细帐目,并且还希望南汽提供老职工的买断、历史欠债等或有负债情况,以便了解南汽真实的资产状况。

然而,实行先定价后审计的方案,上汽并不愿意。"不做完明确的审计,即使调查报告出来,上汽也不会签订合作框架协议。"知情人士透露,框架协议必须明确双方股比,上汽的想法是"在无明确审计报告前坚持不定价"。

不过,对于之前南汽希望获得新公司15%股份的要求,上汽一直没有做出明确回应。有人判断,这将可能成为双方合作最后的阻碍。"双方股份比例的多少将不取决于双方的资产规模,更多的是一个谈判的结果。"上汽内部人士告诉记者。

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